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1、界面简单 ，没有任何广告弹出
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　　4 月 13 日晚间 ，良品铺子发布股东减持股份计划公告
，持股 18.16% 的第二大股东达永有限公司宣布，拟在公告披露15个交易日后的三个月内 ，通过集中竞价或大宗交易方式减持不超过公司总股本 3% 的股份。在公司基本面承压、控股股东债务风险凸显的关键节点
，重要股东的减持计划，让昔日高端零食龙头的处境愈发艰难 。

　　达永有限并非首次减持良品铺子股份
。2019 年底 ，达永有限持股比例达33.75%
，为公司第二大股东；经过多年连续减持，截至 2025年9月底 ，其持股比例已降至 18.16%，期间累计套现金额过亿。此次减持落地后
，其持股规模将进一步收缩 。

　　业绩层面，良品铺子在 2025 年陷入持续亏损 ，且亏损幅度进一步扩大
。根据公司发布的 2025 年年度业绩预告
，预计全年归母净利润亏损 1.2 亿元至 1.6 亿元，扣非后净利润亏损1.5亿元至1.9亿元 ，亏损规模较上年同期有所扩大。

　　亏损主要来自经营调整与收益下滑的双重压力 。公司为优化线下渠道布局
，2025 年持续主动淘汰低效门店，门店数量缩减直接导致营业收入下滑
。同时 ，公司下调部分产品售价 、调整产品结构
，对整体毛利率形成压制。除此之外，非经常性收益的减少也加剧了业绩缺口 ，2025 年公司利息及理财收益同比下降约 1800 万元
，政府补助同比减少约 2300 万元，进一步拉低了整体盈利水平 。

　　如果说业绩亏损是良品铺子转型期的内部阵痛 ，那么控股股东的债务危机，则是悬在公司上方的重大风险。公司控股股东宁波汉意创业投资合伙企业（有限合伙）因 3 亿元信托贷款逾期
，已被法院下达执行通知书，执行标的金额达 2.8 亿元
。该笔债权历经云南信托转让至国通信托 ，双方虽曾签署和解协议对债务展期
，但最终债务仍提前到期并进入强制执行程序，直接推高了控股股东的股权质押风险。

　　当前良品铺子正处于股东减持
、业绩亏损、控股股东债务风险三重压力交织的状态 。线下渠道优化与产品结构调整的短期阵痛尚未缓解 ，资本层面的不确定性又持续加剧市场担忧
。对于良品铺子而言
，如何在推进经营转型的同时化解外部风险 、稳定市场信心，将是其走出当前困境的核心关键。

　　（注：本文系AI工具辅助创作完成 ，不构成投资建议 。）